以太坊质押追踪网站Validator Queue 数据显示，截至北京时间9 月10 日下午16:00，以太坊网络排队解除质押的ETH 数量暴增至2,040,329 枚，较8 月29 日曾创下的1,058,531 枚的解质押押头峰值几乎翻了个延迟小时；同时，目前排队进入质押的ETH 数量暂报808,206 枚，准入队列排队时长约14 天1 小时。
如此大规模的ETH 突然集中解除质押，实属罕见，是有哪个超级巨鲸要撤退了吗？若果真如此，百万个等级的抛压势必会对ETH 乃至整个加密货币市场造成巨鲸冲击……但当我们综合了解与此相关的市场动态后，发现此事其实有迹可循，ETH 持仓用户也无需太过恐慌。
事件的起因要从昨日的一起安全事件说起。 9 月8 日晚间，总部位于瑞士的加密货币平台SwissBorg 被窃19.26 万枚SOL（价值约4,130 万美元）。事后，SwissBorg 披露被盗是因为某个质押合作伙伴的API 被攻破，致使骇客在未的情况下访问了该质押钱包并转移了相关资产。
这家被骇客攻破的合作伙伴后来被发现是质押服务商Kiln，该服务商后续也发布了公告表示：「SwissBorg 与Kiln 正在调查一宗可能涉及质押操作钱包未授权访问的事件。我们于2025 年9 月8 日当天早些时候获知此事。该事件导致用于质押操作的钱包中的报告异常。立即启动事件响应预案，遏制了相关活动，并联系了我们的安全合作伙伴 瑞士宝已暂停平台上的Solana 质押交易，以确保其他用户不受影响。
那么这与ETH 出现集中解质押又有什么关系呢？关键原因在于，Kiln 并非仅聚焦于Solana 生态的质押服务商，其质押服务几乎涵盖了大部分PoS 网络，这自然也包括以太坊。
今日早间，Kiln 官方再次宣布“出于安全考虑，将有序撤出其全部ETH 质押”，其公告主要内容如下：
继昨日就涉及SwissBorg 的Solana 事件发布公告后，Kiln 正采取额外预防措施以保障所有网路用户端资产的安全。作为因应方案的一部分，Kiln 于今日开始有秩序地退出其全部以太坊（ETH）验证节点。此退出程序是一项预防性措施，旨在确保质押资产的持续完整性。
此项决策以客户及更广泛的产业利益为优先考量，并基于与关键利害关系人的协作及领先安全公司的建议而制定。
客户资产始终保持安全。退出流程预计耗时10 至42 天（具体时长因验证节点而异），此后网路将按既定计划在9 天内完成资金提取。验证节点在退出期间仍可获得奖励。延迟是由协定层根据退出验证节点数量强制执行的，Kiln 无法擅自更改。
提现由以太坊协议自动处理，并将直接返回到您的钱包或钱包质押过程中使用的智能合约，之后即可提取。
根据知名以太坊开发者sassal.eth 的披露，Kiln 总计质押了约160 万枚ETH，因此市场可能会在短时间内看到相应规模的ETH 出现在解质押队列之中，但这并不意味著这些ETH 会被抛售，Kiln 可能会使用新的验证节点重新投入质押。
简而言之，今日排队解除质押的ETH 数量飙升本质上是Kiln 在进行风险规避操作，这些ETH 大多归属于像SwissBorg 这种透过Kiln 的服务进行质押的客户，虽然不排除会有一部分客户会借此机会出售，但预计大部分ETH 后续都将透过Kiln（风险排除后）或其他过度恐慌或其他过度使用。